2025年前三季度全区能源价格运行情况及后期走势预测

前三季度，全国能源消费持续稳定增长，能源供给维持在较高水平，能源供需总体保持平稳，各品种能源价格稳中小幅波动。与去年同期相比，CNG（压缩天然气，下同）价格小幅上涨，其他能源产品价格不同幅度下降。

一、我区能源市场价格监测情况

（一）动力煤价格‌

1-9月，全区动力煤价格呈现“先抑后扬再趋稳”的三阶段走势：第一阶段：年初至5月持续下跌。受需求疲软、进口煤冲击和中下游高库存共同影响，1月份开始，动力煤价格持续下行，至5月底全区动力煤平均价格降至308.62元/吨，较年初下降5.53%；第二阶段：6月-9月初反弹，受高温天气支撑需求向好，动力煤价格持续回调，至9月初全区动力煤平均价格回升至348.08元/吨，较5月底回升12.79%；第三阶段：9月回调后企稳，9月初受到需求季节性减弱影响，动力煤价格周回落2.21%至340.38元/吨，此后至9月底，受供应端收紧和需求有所增加动力煤价格稳定在340.38元/吨，比年初高4.19%。

1-9月，全区动力煤平均价格为322.28元/吨，与2024年1-9月相比（下称同比）下降11.50%。其中，东部地区褐煤平均价格为329.16元/吨，同比下降0.21%；西部的鄂尔多斯市动力煤平均价格为354.26元/吨，同比下降26.47%。

（二）焦炭价格

1-9月，焦炭价格总体先扬后抑。年初至7月中旬，焦炭供应增加、国内外需求减少、成本下降，全区焦炭价格波动下行，至7月13日，全区焦炭平均价格降至1100.50元/吨，较年初下降24.04%，7月下旬开始，因炼焦煤价格快速反弹、下游钢厂补库需求释放，焦炭价格连续8周下降，至9月10日回调至1333.25元/吨，9月中下旬受终端需求疲软及钢厂利润挤压影响，价格再次回调至1295.75元/吨，比年初低10.56%。‌

前三季度，因成本同比大幅回落，全区焦炭价格同比始始终低于近两年同期，1-9月份全区焦炭平均价格为1226.99元/吨，同比价格下降26.19%。

（三）天然气价格

1-9月，全区LNG价格总体表现为“降-涨-降”的波动下行走势。年初至2月第一周，由于气源供应稳定，加上春节假期和物流停运等影响，LNG市场延续了“旺季不旺”的态势价格持续回落，至2月第一周累计回落5.58%；二月第二周开始，国际市场供需变化导致进口成本上升，叠加春季检修供应减少，LNG价格连续回升，价格水平基本恢复至年初水平；三月初开始，受供需宽松、成本下降及季节性因素共同作用，LNG价格持续下行，至9月底，国产LNG平均出厂价、LNG零售价格分别降至4290.00元/吨、4628.29元/吨，较年初分别下降7.86%、8.71%。

前三季度，全区CNG零售价格在3.96-4.05元/立方米区间小幅波动。

从价格总水平来看，1-9月份，全区国产LNG平均出厂价、LNG零售价格、CNG零售价格分别为4494.14元/吨、4882.99元/吨、4.02元/立方米，同比，国产LNG平均出厂价、LNG零售价格分别下降4.53%、2.75%，CNG零售价格略涨0.70%。

（四）成品油价格

1-9月，成品油价格按机制调整，经历“六上七下六搁浅”十九次调整，至9月底，92号汽油、95号汽油、0号柴油、-35号柴油平均批发价格分别为每吨9052元、9565元、7535元、8665元，汽、柴油价格较年初分别下降5.27%、5.75%，同比汽、柴油价格分别下降3.61%、3.95%。1-9月份，全区92号汽油、0号柴油平均批发价格分别为9316.85元/吨、7776.92元/吨，同比分别下降7.57%、8.17%。

二、我区能源价格后期走势预测

（一）煤炭价格预测

四季度，从供应来看，国内产量提升空间有限，内蒙古、陕西等主产区已明确“全年产量不超核定产能”的底线，综合前三季度主产区生产情况，预计四季度原煤产量较三季度环比持平或微降；进口方面，在冷冬预期与ld体育中国官方网站调控下，进口量有望保持增加，但国际煤价上涨与海运费攀升将限制增量，预计进口总量延续同比收缩趋势。从需求来看，四季度是传统需求旺季，气象部门预测今年冬季我国大部分地区气温较常年偏低，居民取暖用电需求可能大幅增加，工业生产在年终冲刺阶段用电稳定，随着煤价涨幅趋缓及下游产品价格回升，煤制甲醇、建材等行业盈利空间有望修复，化工行业耗煤需求缓慢回升，煤炭需求总体向好。从库存来看，北方港口持续去库，支撑煤炭价格回升，但统调电厂存煤仍处于较高水平，截至10月27日，全国统调电厂存煤2.2亿吨，可用35天以上，较8月份提高5天。综合供需和库存情况，四季度动力煤市场将维持紧平衡态势，煤价大概率呈现“震荡上行、中枢上移”的特征，但由于统调电厂存煤可用天数较高，预计上涨幅度有限。

（二）焦炭价格预测

成本端：四季度，国内炼焦煤供应预计保持紧平衡状态，因安全监管持续加严，预计国内炼焦煤供应收缩，受国内炼焦煤价格反弹驱动及关键口岸通关效率提升共同影响，预计四季度进口炼焦煤将有所增加。由于炼焦煤以国内供应为主，预计四季度焦煤供应偏紧态势延续，价格将较三季度显著上涨。供需基本面：受环保管控整体较严格影响，部分主产区开展焦炉检修，预计四季度焦炭供应将有所收缩；短期内，铁水产量较高，且钢厂库存维持较低水平，预计补库需求较为强烈，11月后随着钢材终端进入淡季，铁水产量下滑焦炭需求将随之转弱。综合判断，第四季度焦炭价格走势预计将呈现“前强后弱、震荡运行”的格局，价格总水平接近三季度。

（三）天然气价格预测

今年以来，天然气市场表现为“供需弱平衡下的结构性波动”，从供应来看，国内供应保持稳步增加趋势，1-9月份，规上工业天然气产量1308亿立方米，同比增长5.8%，我国共进口天然气4778万吨，同比下降13.7%，虽然进口减少，但LNG接收站库存维持中高位，整体供应相对充裕；从需求来看，四季度进入天然气消费旺季，总体消费需求较三季度将显著提升；从进口价格来看，加拿大和美国多个大型液化项目计划在本季度投产，全球天然气市场整体偏向宽松，预计进口成本上涨幅度较为温和。综合判断，四季度LNG价格预计将呈现“整体温和上行，但涨幅有限”走势。